海信家电的新国货范儿

发布日期:2021-09-09 01:25   来源:未知   阅读:

  时光荏苒,百年巨变。产业链、创新链综合赋能,越来越多新国货持续霸屏,已是更多国人的时代选择。

  8月31日,海信家电公布2021半年报:营收324.24亿元,同比增长53.76%;归属于上市公司股东净利6.15亿元,同比增长22.27%。

  之所以用回暖,在于2020上半年,海信家电营业总收入210.9亿,同比增长11.3%;归母净利润5亿,同比下降47.6%。而2019年上半年营收189.5亿元,同比下滑6.97%;净利9.60亿元,同比增长21.24%。

  比如扣非净利润,相比净利润,其更能体现企业线年上半年,海信家电扣非净利润4.55亿元,增涨37.29%,大大超过净利增幅。销售商品、提供劳务收到的现金,也同比增长33.82%至239亿元。

  正如凯斯·阿什沃斯-罗德指出,现金流是好公司的重要标志。尤其经营活动产生的现金流,是衡量企业抗风险力、主营业务盈利能力强弱的重要依据。

  “三费”方面,销售费同比增长41.56%、管理费增长46.19%、研发费增长46.66%。管理费用增加,主要系并表三电控股所致。从量级看,管理费为4.6亿,研发费则高达8.4亿。

  可见,无论从规模还是增速,海信家电已更像一家“科技研发导向型”企业。香港六合必出十码,其没有把更多收入转化成利润,而是投资未来、以赢在未来。从此看,即使抛开疫情因素及原材料上涨,结合行业迭代、个性品质升级趋势,海信家电的上述净利表现也值肯定。

  看看投资者回报或一目了然:基本每股收益0.45元/股 ,同比增长21.62%。加权平均净资产收益率6.15%,同比上升 0.48%。

  光大证券研报称:中央空调行业迎来强势复苏,海信家电是A股最纯正的中央空调标的。目前公司已完成收购三电控股进入新能源和综合热管理系统市场,有望形成资源整合、技术共享与协同的良好态势。预计公司2021-23年净利16.5、18.5、21.2亿元,现价对应PE为11、10、8倍,维持“增持”评级。

  天风证券研报认为:预计公司21-23年收入规模604、696、754亿元,增速25%、15%、8%,净利18、20、22亿元(21-22年前值为18.5、21.5亿元),增速15%、11%、8%,对应EPS分别1.34、1.49、1.61元/股,心水论坛高手,维持“增持”评级。

  发问不算突兀。横跨营业务涵盖冰箱、中央空调、家用空调、冷柜、洗衣机、商用冷链、厨卫等多条业务线,不同行业景气度不一,如何驾驭这艘综合巨舰、成功穿越周期,是海信行稳致远的关键。

  先看占据营收“半壁江山”的暖通空调业务。行业迎来“红利期”,艾肯网数据显示,2021上半年国内中央空调市场容量增幅超35%,其中工程项目在新基建带动下,继续保持增长;家装零售市场受益于带中央空调的精装房渗透率提升,亦实现高增。

  海信家电也水大鱼大,暖通空调业务主营业务收入161.30亿元,同比增长43.92%。

  具体到产品,日立SET-FREE智享系列,凭借开创性设计与节能、舒适、智能、净化方面的出色表现,荣获2021中国热泵两联供峰会“创新产品奖”。家用空调方面,基于送风、健康养护、增氧、舒适等技术成果应用,打造出行业首批柔风和净化相结合的新风空调——海信新风空调春风系列。凭借优质的用户体验,该品荣获AWE艾普兰奖优秀产品奖。

  报告期内,海信家电全面提升产品APF值(全年能源消耗效率评价指标);拓展热泵产品应用,推出整体式变频地暖机;为顺应国家双碳政策,节能和绿色建筑,海信针对性研究和储备相关项目,打造室内气候生态。

  当然,更有遐想空间的还是汽车空调压缩机、汽车空调业务。2021年上半年,全球汽车行业累计生产总量同比增长36%,其中新能源汽车生产量增速90%以上。

  财报显示,三电控股在超高电压压缩机、新一代热管理系统等热门领持续研发高投入。通过收购三电控股,海信电器实现了向汽车空调压缩机、汽车空调产业拓展,“整车热管理”业务不乏进阶期许。

  奥维云网(AVC)推总数据显示,2021年上半年国内冰箱行业累计零售量同比增长5.9%,规模增长依旧疲弱。叠加原材料价格上涨及出口海运影响,企业面临严峻考验。

  然此背景下,海信冰洗业务主营业务收入111.28亿元,同比增长53.14%。

  与暖通空调类似,海信家电根据国人智能、健康新家居需求,打造了国内最薄冰箱,搭载无水雾加湿技术和扰流风幕技术,实现WILL核心的保鲜功能;快速推广真空保鲜技术,扩展核心专利,保持在真空保鲜领域的领先优势。

  报告期内,海信家电推出了海信线中国冰箱行业高峰论坛上该品获评“2021中国冰箱行业真空保鲜领军产品”。容声冰箱推出WILL全金属系列产品、WILL智慧健康管理冰箱等高端产品,获评“2021中国冰箱行业养鲜科技领导产品”,夯实了“容声冰箱,养鲜专家”的市场地位。

  奥维云网数据显示,报告期内,其冰箱产品线上加线下中高端零售额占有率同比提升2.4%。

  同样的高端突破,也体现在洗衣机领域。报告期内,为满足国人日益健康多元、一体化的消费需求,围绕“蒸烫洗”核心技术,海信推出了集“除皱、除菌、除尘、除味、氧护”多功能于一体的“离子蒸烫洗”系列S60洗衣机产品。全面升级烘干系统,海信G30热泵干衣机则主推“大风干得快,低温不伤绒”的核心性能。

  种种梳理可见,海信家电已然具有新国货最重要的三特质:强创新、高品质,广本土性。

  此前一项调查显示,87.4%的中国消费者更喜欢购买国内品牌家电,而在18岁到29岁的消费群体中,这一数据高达90.7%。

  一是高质研发。如上所文海信家电是一家“科技研发导向型”企业,“技术立企”、“用科技温暖家庭”是其核心理念。

  目前,海信拥有国家级企业技术中心、企业博士后科研工作站、国家认可实验室、广东省重点工程技术研究开发中心等多个省级以上科技创新平台。并在国内外均设有研发机构,近年来,已逐步建立“预研一代、储备一代、开发一代”的研发体系。

  2021年3月2日,海信墨西哥智能家电产业园项目正式落地,预计投资2.6亿美元,主要生产冰箱、洗碗机、烤箱及空调等产品。

  “当地战略位置重要,有助于企业商品进入北美市场。”海信家电集团物业发展有限公司副总经理马越说。

  除了上文的日本三电控股,海信家电还收购了Gorenje、ASKO等欧洲老牌家电品牌。丰富的产品矩阵、全球织网,进一步夯实了其供应链、产业链能力。

  深层次看,正是这种全球整合、全球视野,让海信站在了时代前沿、行业前沿、资源前沿。通过攻坚尖端科技、打造出的新国货范儿,破除了部分国人的进口迷恋,让更多国人成了国货粉儿。

  由此示范意义不容小视。客观而言,传统家电业已是红海竞争。面对消费多元升级、一体化高端化洗牌,迭代角力拓新厮杀中,高效创新与完善产业链是从业者破局破题、龙头常青的关键。无疑,52岁的海信抓住了个中要义、提供了一条成长样本。

  然国货走出国门,从来不是一件容易事。对于海外市场的理解、用户习惯的解读、渠道铺设、品牌口碑树立等,都需本土化的深入沉淀和强大产业链、供应链打底。

  如何从“买全球”到“全球销”,夯实新国货的全球范儿,是海信家电是否持续成长的关键,亦是这家52岁民族企业的责任担当。

  2016年开始,海信已连续三次赞助全球顶级体育赛事,今年也再次成为欧洲杯顶级赞助商。“海信空调,新风争冠”广告语,让海信成功出圈,被世界球迷关注。

  数据显示,截至2020年,海信连续6年成为海外民众最熟悉的排名前十中国品牌。

  从“中国海信”到“世界海信”,海信电器的新国货范儿日益成熟丰满,成长空间几何呢?